#BeforeTheMedialun: Bitcoin us$4.000

Mis reflexiones antes del desayuno:

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Brexit, ¿recesión en EE.UU.? y Bitcoin us$4.000

Finalmente, después de sortear el temita del peñón de Gibraltar, este domingo, la Unión Europea aprobó los términos del divorcio con Reino Unido. Ahora viene la mejor parte en la que Theresa May logra convencer (😂) al parlamento inglés antes de la votación del 12 de diciembre que este es el mejor acuerdo posible. Veremos como sigue la novela del Brexit, mientras tanto, vamos a lo importante: ¿llegará a cotizar la £ por debajo de us$1.20? Para varios estrategas una libra en esos niveles compra. No hay activos buenos o malos, sino precios buenos o malos. Como nosotros no vemos un Armagedón después del Brexit, seguimos de cerca las acciones de bancos, compañías de seguros e ETF de real estate por si tenemos un Black Friday en la Bolsa de Londres 🤑.

Cruzando el atlántico, nos vemos envueltos en la discusión sobre probabilidades de una recesión en EE.UU. ¡Wow! ¿Me perdí de algo en los últimos dos días? 🤔 Hasta principios de septiembre sólo se hablaba de la marcha furiosa de la economía americana, de los records de cotización de las FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google) y de cuantas subidas esperábamos de la Fed en 2019. ¿Ahora todo es recesión? Tampoco tanto, sólo existe una probabilidad del 15% según el consenso. De todas formas, desde fines de septiembre, los inversores están rotando hacia sectores más defensivos como las utilities. A tener en cuenta, este no es un buen dato.

Bitcoin < us$4.000 😱 ¿Quién lo hubiera dicho? Ahora aparecen toda una cohorte de especialistas que cuando valía us$19.000 predijeron este futuro negro. La realidad es que nosotros siempre adherimos a la opinión del más grande: Warren Buffet; quien muy sucintamente dijo que el Bitcoin era un activo que no producía nada, por lo tanto su precio dependía de que otro inversor estuviera dispuesto a pagar con la expectativa que al final del día apareciera un tercer comprador y así ad infinitum. Conclusión, Warren no puso un solo dólar en Bitcoing. Nosotros ídem.

Balanza comercial, ¿septiembre-octubre piso de la crisis?

La balanza comercial 1️⃣ de octubre fue superavitaria en us$277M. El saldo positivo es clave para confirmar si salimos de la crisis (junto con la baja de inflación 2️⃣ y de la tasa de interés 3️⃣ y el regreso a los mercados de deuda 4️⃣). Por ahora sólo tenemos ✅ 1 de las 4 señales.

El EMAE (dato de actividad) de septiembre fue malo (-5,8% interanual) pero indicadores adelantados de actividad industrial en octubre mostrarían un mejora respecto al mes anterior. ¿Será septiembre y octubre el piso de la crisis? Falta poco para saberlo 😟.

El dólar saltó el viernes un +$1.24 (llegó a tocar los 37.90😱) y el empezaron a sonar los teléfonos nuevamente😩. Por ahora, “wait & see” porque el apretón monetario es monumental y los depósitos de plazo fijo siguen subiendo.

Esta semana será corta y tendremos muchas novedades (G-20). Buenas semana 😊.

Ahí fue el #4/2018.

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