El Mercado Vs La Economía

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Una vez más, el mercado demuestra un comportamiento diferente del que esperan los economistas

Esta mañana Alemania publico el dato de producción industrial del mes de Abril. El dato viene con retraso y nos muestra la peor imagen de la economía alemana por efectos de la cuarentena. Mayo debería venir mejor dado que la re-apertura de la economía comenzó el mes pasado.

Vamos a los datos:

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Se esperaba -16,5%, salió -17,9%. Horrible

Veamos el titulor de BBG:

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La economía “toca fondo”. Bien

Ahora veamos lo que hizo el mercado desde 1/5, es decir, desde que comenzó el proceso de re-apertura de la economía.

Aquí vemos la evolución (base=100 al 1/5) del índice de acciones alemanas DAX y las diferentes compañías que conforman el sector industrial del índice: Lufthansa, Deutsche Post, Siemens y MTU Aero:

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Salvo por Deutsche Post, las denominadas acciones industriales lo han hecho mejor que el índice. Se observa, al igual que con los sectores más cíclicos del S&P 500, una fuerte recuperación desde mediados del mes (13/5).

Conclusión: el mercado ya votó, mando a perdida el mes de abril y apuesta a un mejor mes de mayo en términos de actividad.

Attenzione: La información y opinión aquí contenida se expone a título meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión.

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