#BeforeTheMedialun: los mercados se equivocan 🤬

Tiempo de lectura 4’12” Sin tendencia no hay paraíso 😩 Entre los mínimos de octubre y los máximos de nochebuena, el MSCI Emerging Markets Index superó al S&P 500 en +15%, pero desde entonces hemos retrocedido un -5,4% y pareciera que no vamos a ningún lado, ni ellos ni nosotros (a excepción de China que en 2019 la está rompiendo).

#BeforeTheMedialun: barajar y dar de nuevo 🤔

Tiempo de lectura 3’42” Largamente descontado 🤷‍♂️ Tremendo lo del Shanghai Composite Index que acumula un +22,4% en el año frente al “sólo” +11,3% del S&P 500. ¿Por qué hemos insistido desde principios de febrero con el comportamiento de las acciones 🇨🇳 ? Porque como China es MUY relevante para los emergentes, uno puede inferir que el buen desempeño de la bolsa después de un 2018 catastrófico, es un buen indicador de que la desaceleración podría acercase a su fin. Si bien los datos de actividad siguen flojos, el gobierno pareció reaccionar esta semana… Read More

#BeforeTheMedialun: ¿habemus brotes verdes 🌱? 🤷‍♂️

Tiempo de lectura 3’23” Mucho ruido, pocas peanuts 🥜 Declaró Michael Cohen, abogado de Donald J. Trump, y confirmó todo lo (malo) que sospechábamos de Mr. President 😔. En el mismo día, pero en otro canal, tuvo lugar la reunión entre el Presidente de los EE.UU. y “rocket man” de Norcorea por el temita este de las armas nucleares, y como era de esperar, a nadie le importó un pepino. En el medio, habló Jerome Powell, que si bien es importante, desde que anunció una pausa en la suba de tasas, cada… Read More

#BeforeTheMedialun: explota todo 😱

Tiempo de lectura 3’22” La Tercera Guerra is coming 🤯 El MSCI India Index acumula un -0,5% en el año, un retorno MUY pobre si se lo compara con el MSCI Emerging Markets Index +11,6%, el MSCI China Index +19% o el S&P 500 +11,7%. Sin animo de justificar la mala performance de India, es justo mencionar que en 2018 cayó sólo la mitad que Emergentes (-7,1% vs. -14,3%). ¿Qué pasará con la escalada entre India y Pakistán? ¿Tendremos un conflicto como en 1947, 1965, 1971 y 1999? A favor de que se arme… Read More

#BeforeTheMedialun: verde, verde lunes 🌱

Tiempo de lectura 3’00” Volare… oh, oh!… 😄 +14,05% en USD acumula el Shanghai Stock Exchange Composite Index desde que 🇨🇳  regresó de los festejos por el año nuevo. ¿Qué podría explicar tan buen desempeño? Uds. saben que no somos amantes de explicar todos los movimientos de mercado, pero aquí haremos una excepción porque creemos que nos ayudará a pensar en lo que viene.

#BeforeTheMedialun: muestren los verdes (brunch edition) 💪

494 palabras Tiempo de lectura 3’20” Agárrense de las manos 😬 Las importaciones chinas desde Japón cayeron un -2% en enero respecto de diciembre, pero las exportaciones japonesas a China en el mismo periodo retrocedieron un -31,7% 🤔. Es la mayor divergencia en 8 años, y generalmente se resuelve con la data de China convergiendo a la de Japón 😩. Es una mala señal para emergentes, y tiene que ver con la desaceleración de China más que con la guerra comercial.

#BeforeTheMedialun: eramos tan pobres 😔

494 palabras Tiempo de lectura 3’20” Aprovechar el viente de cola 🙏 ¿Cuanto cambió el mundo respecto de diciembre? Bastante pero por suerte lo hizo para bien (o por lo menos, para nuestro bien 😉). Ahora tenemos una Fed más neutral que apuntala a los mercados, y por eso el premio que exigen los inversores para posicionarse en bonos más largos (10 años) sigue cayendo. Este movimiento de compresión en el “term premium” es MUY positivo para los activos de riesgo como los mercados emergentes. ¿Por qué la Fed es tan generosa… Read More

#BeforeTheMedialun: Quo vadis lithium? 🤔

526 palabras (ups!) Tiempo de lectura 3’30” Cuanto más arriba, peor😜 Los medios tiene el deber de entretener, y por este motivo, en las próximas semanas, estaremos atrapados en la novela sobre el muro entre México y EE.UU. ¿Podrá el “malo” de Donald J. Trump cumplir su promesa? ¿Podrán los “buenos” demócratas detener al malvado constructor de NY? No se pierda los próximos capítulos porque de otra forma, usted tendría tiempo y ganas para revisar alguna de sus estrategias de inversión, como por ejemplo, la del litio 😂.

#BeforeTheMedialun: con los plazo fijos NO (late edition) 😎

472 palabras Tiempo de lectura 3’09” Los mercados en otra 😜 Donald J. Trump y Xi Jiping llegarán a un acuerdo comercial, antes del 1/3 o en los 60 días posteriores, pero el mercado ya descuenta que evitaremos, una vez más, el abismo. ¿Por qué decimos esto? Sencillamente porque el mercado sólo cayó el primer día (jueves pasado) post anuncio de que Trump NO planeaba reunirse con su par chino, ni subió cuando se conoció que existía la posibilidad de extender el “deadline” de la tregua hasta por 2 meses 🤷‍.

#BeforeTheMedialun: open for business😉

472 palabras Tiempo de lectura 3’09” We are open for business 😎 No paso una semana del “NO me voy a reunir con Xi Jinping antes del 1/3″ que  Donald J. Trump terminó flexibilizando sus postura, y los mercados, agradecidos por el gesto, le devolvieron la buen onda con una suba del +1,3%. ¿Qué pasó? Mr. President dijo, medio al pasar, que si para el 1/3 marzo no se alcanza un acuerdo, pero a criterio de él (con todos los interrogantes que ello implica) hay indicios de que estamos cerca de uno, entones no… Read More