#BeforeTheMedialun: China al rescate 👌

493 palabras Tiempo de lectura 3’17” ¿Qué viene primero: el mercado, las ganancias o la economía? 🤔 Un dato del amigo Callum Thomas (TopDown Charts) me llamó la atención: más del 80% de los índices de acciones globales está en deflación, es decir, están abajo si comparamos enero de 2019 contra enero 2018. Sin embargo, la producción industrial o los beneficios empresariales en los países donde cotizan estos indices apenas si lo están (<30%). ¿Qué quiere decir esto? ¿Qué veremos más caídas o, por el contrario, el mercado ya se anticipó y… Read More

#BeforeTheMedialun: falta, pero es por acá 🇦🇷

474 palabras Tiempo de lectura 3’09” Se viene el inicio de la temporada en 🇺🇸 Los analistas espera para el último trimestre del 2018 que los beneficios de las compañías del S&p 500 crezcan, año contra año, un +15%. Pero, ¿a quién le interesa? Esto lamentablemente ya es historia vieja, y mejor concentrarse en el “guidance” para entender que podemos esperar en 2019. El golpe que le propino Apple a los inversores anticipando un año flojo, fue duro de asimilar y por eso está -33% abajo desde máximos (3/10/18). Es interesante el… Read More

#BeforeTheMedialun: ACUMULATION time 💪

497 palabras Tiempo de lectura 3’18” Un museo llamado Europa 😂 El Brexit es lo más divertido que han producido los ingleses desde Monty Phyton (estrenado el 5 de octubre de 1969 en la BBC). Aquí no vamos analizar el tiro en el pie que se pegó el amigo David Cameron 🤦‍ porque lo (único) que nos interesa es saber si podemos ganar algo de este zafarrancho. Desde el Brexit (23/6/16), el libra está un–13.6% frente a “la” dólar (supo estar -19%) pero no pudimos aprovechar el rebote porque nos fijamos (tal… Read More

#BeforeTheMedialun: run baby, run 🇦🇷

499 palabras Tiempo de lectura 3’19” Ni la Fed la tiene clara 🙈 En los últimos días el S&P 500 pareciera haber dejado atrás la euforia post discurso de Jerome Powell del viernes 4/1.  Esta pausa, ¿puede interpretarse como un respiro que nos saco del modo pánico, y ahora nos mete de lleno en un “día a día, dato a dato”? Como ya se lo imaginan, no tenemos una respuesta, sino muchas preguntas 😩.

#BeforeTheMedialun: querido BCRA, siga comprando 💪

492 palabras Tiempo de lectura 3’18” La pregunta del millón: ¿ESTÁ o no ESTÁ en el precio? 🤔 La data económica del mes de diciembre viene bastante mal, y un breve repaso muestra que es general: número flojos en Alemania donde las encuestas manufactureras salieron peor de lo esperado y la inflación mayorista fue en-1.2% 😱, en EE.UU los indicadores líderes se vienen desacelerando desde el pico de septiembre (no así los retrasados como empleo y consumo), y en China, no sólo salieron más débiles las cifras de actividad e inflación mayorista, ahora… Read More

#BeforeTheMedialun: ¿y ahora? 👍

492 palabras Tiempo de lectura 3’18” China, China, China 🙏 ¿Cuánta liquidez inyectó China en 2008 para que la economía creciera en 5 billones (o “trillions” 🇺🇸) de yuanes? En total fueron cerca de 6.5 billones de yuanes (casi us$1 billón). En 2016 ante una nueva desaceleración económica y para salir adelante, tuvieron que “crear” créditos por 20 billones de yuanes. ¿Cuánto tendrían que soltar en 2019 si la macro se pincha? Esta es la encrucijada de los chinos, y la razón porque en 2018 el MSCI China cayó -18.9% en USD frente… Read More

#BeforeTheMedialun: (casi) 700 de riesgo país 😉

472 palabras Tiempo de lectura 3’13” Tranquilos hasta marzo, y después ¿qué? 🤷‍♂️ Las minutas de la Fed demostraron que la máxima autoridad monetaria del mundo corto por lo sano. ¿Qué quiero decir? Hubo fumata blanca entre los “hawks” que miran los datos duros de la economía (empleo, actividad, etc.), y aquellos más “dovish” que observan el contexto global (les preocupa la desaceleración en China), y sobre todo, los mercados. Por suerte llegaron a un compromiso según se desprende de las minutas de la última reunión: “subimos la tasa en diciembre, pero… Read More

#BeforeTheMedialun: LETES 97,81% 😃

471 palabras Tiempo de lectura 3’13” ¿Habemus piso 🇺🇸? 🤔 El S&P 500 volvió a subir y acumula un +9,4% desde los mínimos del 24/12. Pareciera que finalmente Papá Noel paso (tarde) por Wall Street y nos puso a todos a pensar si ya vimos lo peor de la corrección. ¿Qué señales debemos buscar? Algunos analistas consideran que antes de cantar victoria, el mercado debe testear los mínimos de Nochebuena, y rebotar desde allí. Otros buscan las señales en el comportamiento de los sectores más cíclicos como los bancos, es decir, si… Read More

#BeforeTheMedialun: habemus PLAN 👍

481 palabras Tiempo de lectura 3’15” Hablando la gente de entiende, ¿no? 🤔 El S&P 500 volvió a subir pero no por la “buena onda” del Chairman de la Fed, como pasó el viernes, sino por el inicio de una “nueva” ronda de negociaciones entre China y EE.UU. Quienes tienen unos años en esto, saben que siempre hay que es buscarle una explicación a lo que hacen los mercados, aunque sea un ejercicio inútil. ¿Quebramos la la tendencia bajista iniciada el 21/9/18? ¿Iremos a la búsqueda de nuevos máximos? No lo sabemos… Read More

#BeforeTheMedialun: la suma de todos los miedos 😱

491 palabras Tiempo de lectura 3’17” Cuando las malas noticias son malas 😩 ¿Cuanto corrigió el S&P 500? Desde máximos (21/9),  las acciones 🇺🇸 acumulan una caída del -16% 😔. ¿Qué datos de la economía 🇺🇸 asustó a los mercados ayer? Fue el dato adelantado de actividad fabril americano de diciembre, y que resultó más débil de lo esperado (ISM Manufacturing: una encuesta entre los gerentes de compras americanos). ¿Qué pasó con los mercados? La acciones que venían golpeadas por los malos pronósticos de ventas de APPLE, terminaron de hundirse. Pero lo sorprendente fue el movimiento de… Read More