#BeforeTheMedialun: 2019 🐷

Mis reflexiones antes del desayuno: 473 palabras Tiempo de lectura 3’10” Cambia, todo cambia 😕 What a Year! Después de la debacle del 24/12, ayer el S&P 500 hizo un movimiento esperanzador: se recuperó desde un -3% y terminó en positivo 💪. ¿Es un cambio de tendencia? 🤷‍ (“don’t know”) pero es el tipo de señal que uno busca en una corrección, es decir, que el mercado termine comprado luego de una fuerte caída, el famoso “buy the dip”.

#BeforeTheMedialun: rebotando por doquier 💪

Mis reflexiones antes del desayuno: 483 palabras Tiempo de lectura 3’13” Es un salto, es un frenesí 😉 El rebote de ayer no cambia la pregunta: ¿qué descuenta este mercado? Porque desde que empezó unos de los peores diciembres de la historia, nadie se animó a comprar aprovechando los descuentos 🤔, como sí ocurrió en cada corrección durante 2017.  ¿Se viene el fin del mundo? No porque a diferencia de la burbuja tecnológica 2000 o la crisis de las hipotecas basura en 2008, esta vez, a simple vista, no vemos burbujas o… Read More

#BeforeTheMedialun: esperando el 2019 🙏

Mis reflexiones antes del desayuno: 494 palabras Tiempo de lectura 3’17” ¿Se terminó el Trump “rally”? 🤷‍ Donald J. Trump sigue firme en la idea de cerrar el gobierno (el sueño de todo libertario) si no le aprueban los us$5.000 millones que precisa para el muro 🤦‍. Además, mantiene la presión sobre el Chairman de la Fed, Jerome Powell, por haber subido la tasa de interés el pasado 19/12. Este diciembre para el olvido comenzó un 4/12 cuando el Presidente Trump lanzó la gran frase “I am tariff man”, tirando por la… Read More

#BeforeTheMedialun: ¡Buon Natale!

Mis reflexiones antes del desayuno: 481 palabras Tiempo de lectura 3’11” 9 de 5 es mejor que cero de 5 😉 ¿Es cierto que los mercados se anticipan? Un viejo chiste dice que los mercados han predicho 9 de las últimas 5 recesiones 😂. Es cierto que los sentimientos de euforia o pánico nos conducen muchas veces al error, pero como bien lo escribía ayer Greg Ip en WSJ, la Reserva Federal no anticipó ninguna de las últimas recesiones. En ese sentido, los mercados son lo mejor que tenemos a la hora de… Read More

#BeforeTheMedialun: us$979 millones 😃

Mis reflexiones antes del desayuno: 463 palabras Tiempo de lectura 3’05” No le gustó 🤢 El S&P 500 cerró -1,50%, y los sectores más cíclicos de la economía: bancos, constructoras, automotrices, fabricantes de chips o shoppings, pasaron de +1% a -1% ni bien comenzó la conferencia de prensa del Chairman de la Fed, Jerome Powell. ¿Cómo reaccionó la tasa del bono 🇺🇸 de 10 años? Cayó a 2.76% 😱 (recordemos que hasta hace poco se encontraba en 3.20%). ¿Por qué se lo tomó tan mal el mercado la suba y el comunicado de la Fed?… Read More

#BeforeTheMedialun: ni el tiro del final 😞

Mis reflexiones antes del desayuno: 492 palabras Tiempo de lectura 3’16” ¡Qué se termine YA! ¿Cómo están los sectores que nos anticiparon que podía venirse la noche 🤔? Me refiero a aquellos sectores que empezaron a perder terreno frente al S&P 500 mucho antes de la debacle de los últimos tres meses: las “small caps” (acciones de baja capitalización bursátil) agrupadas en el índice Russell 2000, las compañías de semiconductores (“chips”) y las constructoras (“homebuilders”). Estos dos últimos sectores han mejorado en las últimas semanas, incluso ayer lideraron la recuperación. Por el… Read More

 #BeforeTheMedialun: Papá Noel no existe 😩

Mis reflexiones antes del desayuno: 495 palabras Tiempo de lectura 3’17” Mejor ahora que el año que viene Después de un día como el de ayer, mejor que todo lo malo pase en 2018, y así podamos empezar un 2019 con otros ánimos. ¿Subirá la Reserva Federal las tasas esta semana pero con un mensaje tranquilizador para los mercados? Si, ¿porque no?, Pero aún acertando con el mensaje, nada nos asegura que los mercados vayan a subir. Recordemos que podemos predecir un hecho pero aún así no pegarle a la reacción del… Read More

¿El 2019 será el annus mirabilis?

Nota publicada en el diario El Economista -17/12/18-. 693 palabras Tiempo de lectura 4’37” Las perspectivas para 2018 eran las mejores: una economía global creciendo de manera sincronizada, mercados emergentes recibiendo nuevos flujos y el sector tecnología (incluidas las criptomonedas) en una marcha imparable. Poco queda de todo ello y lo vemos reflejado en unas pobres perspectivas para el año que viene. ¿Qué se dice del 2019? Primero que la guerra comercian entre China y EE.UU. prosigue a pesar de la tregua, segundo que el Brexit sigue sin resolverse, tercero que todavía no está… Read More

#BeforeTheMedialun: año raro 🤷‍♂️

Mis reflexiones antes del desayuno: 496 palabras Tiempo de lectura 3’12” 2018: un año raro (como lo fue 1994) ¿Cómo nos fue en este 2018? En general, salvo honrosas excepciones, el año fue malo para los inverores. ¿Por qué? Porque sufrieron quienes apostaron a Emergentes entusiasmados después de un estelar 2017 (no tengo que aclarar cómo les fue a los “carry traders” en 🇦🇷 o 🇹🇷), pero también “cobraron” los que compraron acciones de GOOGLE o APPLE o aquellos que fueron por los bonos largos del tesoro 🇺🇸. ¿Quiere que le diga… Read More

#BeforeTheMedialun: viven 😃

Mis reflexiones antes del desayuno: 468 palabras Tiempo de lectura 3’07” Pásalo a nafta, Donald 🇺🇸 y la armata Brancaleone se rinde “Again soup”:  el mercado arranca con fuerza 💪 y en la última hora se desinfla. Así no hay forma de recuperar el espíritu navideño. ¿Dónde quedó el “rally” de fin de año? ¿Por qué los mercados siguen esperando a Papá Noel 😉? Porque desde 1950, el S&P 500 ha subido en 3 de cada 4 diciembres, incluso con un comienzo negativo como en pasa este año (-3.95% al 12/12). Como verán,… Read More