#BeforeTheMedialun: “la” dólar y sus bandas

Mis reflexiones antes del desayuno: 483 palabras Tiempo de lectura 3’13” Dallas, ¿la Fed al rescate? y Rusia-Ucrania reloaded La ciudad de Dallas (7.2 millones hab.) creó +100.000 puestos de trabajo en cada uno de los últimos cinco años 💪. Este crecimiento, sumado a una oferta reducida de vivienda, hizo explotar el mercado inmobiliario (+40% suba de precio en los últimos 4 años). Bueno, ya no 😩. En octubre las ventas de viviendas cayeron un -3.6% interanual. ¿Por qué? Porque los salarios no acompañaron el aumento en los precios y porque el costo… Read More

#BeforeTheMedialun: Bitcoin us$4.000

Mis reflexiones antes del desayuno: 471 palabras Tiempo de lectura 3’08” Brexit, ¿recesión en EE.UU.? y Bitcoin us$4.000 Finalmente, después de sortear el temita del peñón de Gibraltar, este domingo, la Unión Europea aprobó los términos del divorcio con Reino Unido. Ahora viene la mejor parte en la que Theresa May logra convencer (😂) al parlamento inglés antes de la votación del 12 de diciembre que este es el mejor acuerdo posible. Veremos como sigue la novela del Brexit, mientras tanto, vamos a lo importante: ¿llegará a cotizar la £ por debajo de us$1.20?… Read More

#BeforeTheMedialun: YPF, dale gas!

Mis reflexiones antes del desayuno: 472 palabras Tiempo de lectura 3’08” China, YPF y dale gas. La tranquilidad que se vive cuando el mercado 🇺🇸 está cerrado permite que uno pueda detenerse (un poco más) en lo importante y (un poco) menos en lo urgente. Un articulo en el WSJ hacia mención a que sólo un 1/3 de las acciones que componen el índice Han Seng M 100 (que agrupa a las 100 empresas chinas más grandes que operan en la China continental) está en territorio positivo (el resto, asumo, anda para atrás… Read More

#BeforeTheMedialun: liberen a las Lebacs!

Mis reflexiones antes del desayuno: 472 palabras Tiempo de lectura 3’08” ¡Graças a Deus! Semana híper corta por nuestro feriado (19/11) y “thanksgiving” en EE.UU. (22/11) ¡Graças a Deus! Los mercados en la última hora de sesión echaron por tierra cualquier expectativa de una pronta recuperación (el S&P500 pasó de +0.80% a un miserable +0.30%). Varios indicadores muestran que los mercados están sobrevendidos y, si el pasado sirve como guía, en otras ocasiones estos momentos han sido una gran oportunidad de compra. Pero en 2018 a diferencia de 2017, la estrategia de… Read More

#BeforeTheMedialun: el comienzo

Mis reflexiones antes del desayuno: 481 palabras  Tiempo de lectura 3’12” “Buy the dip” “Buy the dip” (“oportunidad de compra”) pensé los primeros días de octubre cuando el S&P500 cayó más de 200 puntos desde sus máximos (21/9/18). Parecía que estaba en lo cierto porque el mercado se recuperó (algo) entre el 11/10 y el 16/10. Sin embargo, no pudo sostener el envión y volvió a caer (del 16/10 al 29/10) pero para resurgir nuevamente (entre 29/10 y el 7/11). ¿Qué pasó desde aquel “buy the dip” hasta el pánico de ayer… Read More

CFO Summit 2018: Inversiones Financieras

Participación en CFO Summit, organizado por El Cronista y La Revista Apertura, en el panel Inversiones Financieras junto a Germán Fermo de la UCEMA y Facundo Gomez Minujin de JP Morgan. Ver la entrevista.

Por qué la renuncia de Caputo no es una buena noticia

Nota publicada en INFOBAE -26/9/18-. La salida de Luis Caputo no es una buena noticia. Esta es la primera y única lectura que podemos hacer de la salida del ahora ex presidente del BCRA. En más de una oportunidad demostró su valía: el 4 enero colocó bonos por nueve mil millones de dólares justo un mes y medio antes de que se cerraran los mercados de deuda tanto para la Argentina como para los mercados emergentes en general (obvio que para nosotros fue letal). El 15 de mayo, en uno de los tantos… Read More

Cuando vale más escuchar al trader que al Presidente del BCRA

Nota publicada por Cohen S.A. -21/9/18-. En el día de ayer participamos de reunión celebrada por las autoridades del BCRA, Luis Caputo y Gustavo Cañonero, para las principales ALyCs y Sociedades Gerentes de Fondos Comunes del mercado local. La idea del encuentro según manifestaron las propias autoridades fue, por un lado, dar a conocer la visión del Presidente sobre la crisis cambiaria que afecta a nuestra economía y, por el otro, escuchar las opiniones y sugerencias de los representantes del mercado. Durante la reunión se escucharon las diversas problemáticas que atraviesa la industria,… Read More

¿Habrá acuerdo para el presupuesto 2019 en Argentina?

Entrevista para CNN Dinero – 17/9/18 -. Ver la entrevista.

Por qué soy optimista

Nota publicada en BAVIVO.com -16/9/18-. La quiebra de Lehman Brothers, el cuarto banco de inversión de los EE.UU., cambió radicalmente mi forma de entender las crisis económicas. El lunes 15 de septiembre de 2008 era mi primer día como portfolio manager para mercado emergentes en Aviva Investors London. Las oficinas se encontraban justo sobre Bank Station de la Central Line, en el corazón financiero de City de Londres. Su ubicación en 1 Poultry, entre St Paul’s Cathedral y el Bank of England, ambientaban la escena con ese toque imperial que mejor define a Londres…. Read More