#BeforeTheMedialun: temporada de cisnes negros 🤦‍♂️

495 palabras Tiempo de lectura 3’18” us$50 lucapalos de bonos “basura” La sequía llegó a su fin. Durante el mes de enero, las compañías NO calificadas como grado de inversión (es decir, la de los bonos “basura”), emitieron us$50 lucapalos, superando los us$29 lucapalos emitidos entre los meses de diciembre y noviembre. ¿Por qué a usted habría de interesarle ese dato? Esta MUY buena noticia para sus primos hermanos, los bonos emergentes, ya que podría ser el anticipo del regreso de las emisiones importantes de las economías en desarrollo, incluida la Argentina…. Read More

#BeforeTheMedialun: tenemos un nuevo héroe 😉

484 palabras Tiempo de lectura 3’13” Jerome to the rescue 😁 Primero disfrutemos de este enero luego del peor diciembre desde 1931 para el S&P 500. El 2019 arranca parecido a 2018 pero con una sustancial diferencia. En aquel entonces, el consenso esperaba una suba gradual de tasas hasta al menos un 3%. Hoy, tras el comunicado de nuestro nuevo héroe, Jerome Powell, la Fed entra en modo pausa hasta nuevo aviso. What!? Si, lo que parecía increíble en diciembre pasado, hoy es realidad. La Fed pareciera, por razones que escapan a… Read More

#BeforeTheMedialun: stiamo tutti bene 🤔

490 palabras Tiempo de lectura 3’15” Cuando nos damos cuenta lo poco que sabemos 🤷‍♂️ El jueves pasado Wilbur Ross, Secretario de Comercio de EE.UU., dijo a la CNBC que “We’re miles and miles from getting a resolution” en el conflicto entre China y EE.UU. Tremendo, es el fin. Bueno, no lo fue. El S&P 500 subió entre el jueves y el viernes casi un 1%. What!? Increíble como las razones que según los medios explicaban la suba de la semana anterior, ahora, puestos en contra, no “predicen” una corrección 🤷‍♀️. ¿Cómo… Read More

#BeforeTheMedialun: Rally o Muerte 😎

483 palabras Tiempo de lectura 3’10” ¿Vendemos todo y nos vamos a casa? 😱 STOP. Así nos llegamos ni al 1 de marzo. El mercado se recuperó, y todos fuimos MUY agradecidos de las cándidas palabras del Chairman de la Fed, Jerome Powell, pero ni el panorama lucía despejado entonces ni se viene el fin del mundo ahora. ¿Qué titularon ayer los medios? “U.S. Stocks Tumble as Economic Concerns Resurface”, WSJ 😩. En realidad, fue un titular al voleo porque no hubo ningún dato económico que justificase semejante sentencia. ¿Qué dice la… Read More

#BeforeTheMedialun: falta, pero es por acá 🇦🇷

474 palabras Tiempo de lectura 3’09” Se viene el inicio de la temporada en 🇺🇸 Los analistas espera para el último trimestre del 2018 que los beneficios de las compañías del S&p 500 crezcan, año contra año, un +15%. Pero, ¿a quién le interesa? Esto lamentablemente ya es historia vieja, y mejor concentrarse en el “guidance” para entender que podemos esperar en 2019. El golpe que le propino Apple a los inversores anticipando un año flojo, fue duro de asimilar y por eso está -33% abajo desde máximos (3/10/18). Es interesante el… Read More

#BeforeTheMedialun: ACUMULATION time 💪

497 palabras Tiempo de lectura 3’18” Un museo llamado Europa 😂 El Brexit es lo más divertido que han producido los ingleses desde Monty Phyton (estrenado el 5 de octubre de 1969 en la BBC). Aquí no vamos analizar el tiro en el pie que se pegó el amigo David Cameron 🤦‍ porque lo (único) que nos interesa es saber si podemos ganar algo de este zafarrancho. Desde el Brexit (23/6/16), el libra está un–13.6% frente a “la” dólar (supo estar -19%) pero no pudimos aprovechar el rebote porque nos fijamos (tal… Read More

#BeforeTheMedialun: run baby, run 🇦🇷

499 palabras Tiempo de lectura 3’19” Ni la Fed la tiene clara 🙈 En los últimos días el S&P 500 pareciera haber dejado atrás la euforia post discurso de Jerome Powell del viernes 4/1.  Esta pausa, ¿puede interpretarse como un respiro que nos saco del modo pánico, y ahora nos mete de lleno en un “día a día, dato a dato”? Como ya se lo imaginan, no tenemos una respuesta, sino muchas preguntas 😩.

#BeforeTheMedialun: querido BCRA, siga comprando 💪

492 palabras Tiempo de lectura 3’18” La pregunta del millón: ¿ESTÁ o no ESTÁ en el precio? 🤔 La data económica del mes de diciembre viene bastante mal, y un breve repaso muestra que es general: número flojos en Alemania donde las encuestas manufactureras salieron peor de lo esperado y la inflación mayorista fue en-1.2% 😱, en EE.UU los indicadores líderes se vienen desacelerando desde el pico de septiembre (no así los retrasados como empleo y consumo), y en China, no sólo salieron más débiles las cifras de actividad e inflación mayorista, ahora… Read More

#BeforeTheMedialun: (casi) 700 de riesgo país 😉

472 palabras Tiempo de lectura 3’13” Tranquilos hasta marzo, y después ¿qué? 🤷‍♂️ Las minutas de la Fed demostraron que la máxima autoridad monetaria del mundo corto por lo sano. ¿Qué quiero decir? Hubo fumata blanca entre los “hawks” que miran los datos duros de la economía (empleo, actividad, etc.), y aquellos más “dovish” que observan el contexto global (les preocupa la desaceleración en China), y sobre todo, los mercados. Por suerte llegaron a un compromiso según se desprende de las minutas de la última reunión: “subimos la tasa en diciembre, pero… Read More

#BeforeTheMedialun: LETES 97,81% 😃

471 palabras Tiempo de lectura 3’13” ¿Habemus piso 🇺🇸? 🤔 El S&P 500 volvió a subir y acumula un +9,4% desde los mínimos del 24/12. Pareciera que finalmente Papá Noel paso (tarde) por Wall Street y nos puso a todos a pensar si ya vimos lo peor de la corrección. ¿Qué señales debemos buscar? Algunos analistas consideran que antes de cantar victoria, el mercado debe testear los mínimos de Nochebuena, y rebotar desde allí. Otros buscan las señales en el comportamiento de los sectores más cíclicos como los bancos, es decir, si… Read More