#BeforeTheMedialun: el día más temido 😱

Tiempo de lectura 5 minutos Llegó el día: es el 12 de agosto de 2019, y tu comitente lo sabe 😂 ¿Qué opciones tenemos, hoy 2 de julio, a 40 días de las PASO? La estabilidad cambiaria que vivimos desde el 29A (el día que entró en vigencia la “amenaza” de intervención del BCRA en el mercado de cambios) con una tasa en pesos alta en términos reales (el piso de la tasa de las LELIQ para julio es del 58% mientras que la inflación mensual proyectada es de “sólo” el 2,0%… Read More

#BeforeTheMedialun: estalló el verano 🌱

Tiempo de lectura 5 minutos La Fed como sostén de última instancia 💪 El índice de acciones S&P 500 🇺🇸 está +2,4% por encima de los máximos alcanzados el 21/9/18 (hace exactamente 9 meses). ¿Qué “cosas pasaron” para que las acciones tuvieran una rentabilidad inferior al +3,8% que rindió estar invertido en bonos del tesoro americano de corto plazo?

#BeforeTheMedialun: tuvimos el 28D, ahora tenemos el 29A 😎

Tiempo de lectura 5 minutos El 29A 🇦🇷 Así como todavía algunos establecen como inicio de la crisis el famoso 28D (28.12.17), otros podrían fijar la recuperación en el 29A (29.04.19), es decir, en el día que el BCRA, luego de una dura negociación, logró torcerle el brazo al FMI y conseguir el permiso para intervenir en el mercado de cambios a piacere 💪. Desde entonces gracias a “una” dólar planchada en $45, asistimos al derrumbe, en cámara lenta, de los pronósticos apocalípticos perpetrado por los Liberalotes y ExplotaTodistas. Este minúsculo grupo… Read More

#BeforeTheMedialun: sólo por un pequeño detalle 🤦‍♂️

Tiempo de lectura 4 minutos El mercado puede no creerle a Trump, pero ¿what about China? Desde que la guerra comercial entre China y los EE.UU. volvió al centro de la escena, especulamos con que tal vez el mercado no le creería la amenaza a Donald J. Trump, y a juzgar por la reacción inicial del S&P 500, la idea parecía plausible. Lamentablemente obviamos una parte no menor de la ecuación: la respuesta de los chinos. En el último capítulo de la temporada “Trade Wars” que se gestó ayer, el ¿villano? 🤔Donald J…. Read More

#BeforeTheMedialun: cómo dormir tranquilo? 🤔 (recontra late edition)

Tiempo de lectura 3’16” ¿Qué pasa con los emergentes? Desde fines de enero que el MSCI Emerging Markets Index pierde terreno (-5,6%) frente al S&P 500; hasta el punto de haber devuelto toda la buena performance de principios de año 😩.  ¿Qué explica este retroceso? No hay explicaciones sencillas porque, por ejemplo, el índice de materias primas de Bloomberg (BCOM Index) o el precio del barril de petroleo de Brent, se mantienen positivos en el año, incluso por encima de los precios de enero 🤔. Por otro lado, el índice MSCI China Index… Read More

#BeforeTheMedialun: no se coman la curva 😉 (brunch edition)

Tiempo de lectura 3’26” Tardará, pero la lluvia llegará 💪 El contexto externo no ayuda, y el recuerdo de la debacle de 2018 está muy presente en la psique colectiva de los 🇦🇷, pero 2019 NO es 2018.

#BeforeTheMedialun: eramos tan pobres 😔

494 palabras Tiempo de lectura 3’20” Aprovechar el viente de cola 🙏 ¿Cuanto cambió el mundo respecto de diciembre? Bastante pero por suerte lo hizo para bien (o por lo menos, para nuestro bien 😉). Ahora tenemos una Fed más neutral que apuntala a los mercados, y por eso el premio que exigen los inversores para posicionarse en bonos más largos (10 años) sigue cayendo. Este movimiento de compresión en el “term premium” es MUY positivo para los activos de riesgo como los mercados emergentes. ¿Por qué la Fed es tan generosa… Read More

#BeforeTheMedialun: Quo vadis lithium? 🤔

526 palabras (ups!) Tiempo de lectura 3’30” Cuanto más arriba, peor😜 Los medios tiene el deber de entretener, y por este motivo, en las próximas semanas, estaremos atrapados en la novela sobre el muro entre México y EE.UU. ¿Podrá el “malo” de Donald J. Trump cumplir su promesa? ¿Podrán los “buenos” demócratas detener al malvado constructor de NY? No se pierda los próximos capítulos porque de otra forma, usted tendría tiempo y ganas para revisar alguna de sus estrategias de inversión, como por ejemplo, la del litio 😂.

#BeforeTheMedialun: stiamo tutti bene 🤔

490 palabras Tiempo de lectura 3’15” Cuando nos damos cuenta lo poco que sabemos 🤷‍♂️ El jueves pasado Wilbur Ross, Secretario de Comercio de EE.UU., dijo a la CNBC que “We’re miles and miles from getting a resolution” en el conflicto entre China y EE.UU. Tremendo, es el fin. Bueno, no lo fue. El S&P 500 subió entre el jueves y el viernes casi un 1%. What!? Increíble como las razones que según los medios explicaban la suba de la semana anterior, ahora, puestos en contra, no “predicen” una corrección 🤷‍♀️. ¿Cómo… Read More

#BeforeTheMedialun: vamos por el frente interno 💪

494 palabras Tiempo de lectura 3’18” Cash, cash y más cash 😞 ¿Cómo medir el sentimiento del mercado 🇺🇸? Entre los muchos indicadores que hay, me quedo con el cash que acumulan los inversores en sus Money Markets Funds. ¿Por qué? Porque hasta 2016, quedarse en cash no era una opción dado que la Fed mantenía la tasa casi en el 0%. Pero ahora, cualquier compañía de Asset Management te ofrece más del 2% (neto de comisiones) de rentabilidad por invertir tu cash en “Treasuries” de corto plazo 😱. 2% es una cifra… Read More