#BeforeTheMedialun: sell the rallies?

Mis reflexiones antes del desayuno: 419 palabras Tiempo de lectura 2’47” Desaceleración sin recesión 😉 Que rápido pasamos del “buy the dip” (es decir, recomendar comprar cuando el mercado cae) a “sell the rallies” (recomendar vender cuando rebota). ¿Por qué los decimos? Porque la recuperación intradiaria del jueves (cuando pasamos de caer un -2,9% a -0,2%) no convenció a nadie, y por eso, el viernes tuvimos un día negro que cerró una semana para el olvido para el S&P 500. ¿Qué está pasando? Nuestra primera percepción es que el mercado estaría descontando… Read More

#BeforeTheMedialun: Emergiendo

Mis reflexiones antes del desayuno: 498 palabras Tiempo de lectura 3’19” Bonos en pesimistas, acciones en optimistas Ayer tuvimos un #BackToHappyDays en el mercado de acciones gracias a la “tregua” acordada por 90 días entre Donald J. Trump y Xi Jinping. Quienes no se contagiaron del entusiasmo fueron los bonos: la tasa 🇺🇸 a 10 años cayó por debajo del 3% (2.96% 😱). ¿Cuál será el motivo? ¿Una desaceleración en EE.UU.? No lo sabemos aún pero si es verdad que TODO el mercado está hablando de la “inversión de la curva”. ¿Qué significa eso?… Read More

#BeforeTheMedialun: Argentum 🇦🇷

Mis reflexiones antes del desayuno: 498 palabras Tiempo de lectura 3’19” Argentum 🇦🇷  Creo que todavía no tomamos dimensión de lo que implicó haber organizdo el G-20 la Argentina. Como muestra, sólo piense todo lo que paso el sábado por lo noche 🕺 en Buenos Aires: en el barrio de la Recoleta, mientras Máxima, Reina de Holanda, degustaba un helado en Freddo, muy cerquita de allí, en el Palacio Duhau, Donald J. Trump y Xi Jinping, cenaban en lo que era el momento más esperado (por los mercados) del G-20. En Palermo,… Read More

#BeforeTheMedialun: bonos por el ¿piso?

Mis reflexiones antes del desayuno: 468 palabras Tiempo de lectura 3’07” PBI en EE.UU., petróleo y un Trump enojado Mañana se conocerá la segunda estimación del PBI 🇺🇸 del tercer trimestre (consenso +3.5%). ¿Importa? No, en absoluto. Pero es la excusa perfecta para repasar las estimaciones del 4º trimestre y ver como cerraría el 2018: Merrill Lynch +2.7% Goldman Sachs +2.5% La Fed de Atlanta (el famoso GDPNow): +2.5% El promedio de estas proyecciones dejaría el PBI para 2018 en 2.9% 💪. Pero el dato interesante es que este numero no difiere de… Read More

#BeforeTheMedialun: Bitcoin us$4.000

Mis reflexiones antes del desayuno: 471 palabras Tiempo de lectura 3’08” Brexit, ¿recesión en EE.UU.? y Bitcoin us$4.000 Finalmente, después de sortear el temita del peñón de Gibraltar, este domingo, la Unión Europea aprobó los términos del divorcio con Reino Unido. Ahora viene la mejor parte en la que Theresa May logra convencer (😂) al parlamento inglés antes de la votación del 12 de diciembre que este es el mejor acuerdo posible. Veremos como sigue la novela del Brexit, mientras tanto, vamos a lo importante: ¿llegará a cotizar la £ por debajo de us$1.20?… Read More

“En este contexto no hay muchas opciones para irte largo”

Entrevista de Julian Yosovitch para #Mercados A Fondo, El Cronista  – 27/4/18 -. Ver entrevista completa

A contramano del mundo

Nota publicada en contratapa del diario El Economista -4/10/17-. “Mediterráneo” no sólo es una de las más logradas composiciones de Joan Manuel Serrat, también fue escenario de un largo conflicto entre la República de Roma y la ciudad-imperio de Cartago. El mejor jugador de Roma era Escipión “El Africano”, un 9 de área letal y práctico, mientras que Cartago dependía totalmente de la fantasía de su 10: Aníbal Barca. Ambas ciudades jugaron un partido de ida en Europa (España e Italia) y uno de vuelta en Africa (en la actual Túnez).

Barbacue Ribs

Nota publicada en contratapa del diario El Economista -23/8/17-. En Europa, durante la Edad Media, el pan constituía el 70% de la ración diaria de alimento de la clase baja. En esa época, los pobres representaban prácticamente la totalidad de la población; por lo visto, no eran tiempos favorables para “crossfitters” o amantes de la dieta paleolítica: la proteína animal era escasa. El pan podía ser de centeno, cebada, mijo o de avena. Una buena época para los fanáticos de la comida sana: eran alimentos 100% orgánicos (lástima que no alcanzaban para todos y… Read More

Dólares Confederados

Nota publicada en contratapa del diario El Economista -2/8/17-. Cuando se busca en Google “American Civil War” o sólo Civil War, el primer resultado que aparece es sobre la película de Marvel Studios (2016), donde se enfrentan Capitán América e Iron Man. Luego, en un distante segundo lugar, surge el tema de Guns & Roses: “Civil War” publicado en el disco “Use Your Illusion II” (1991). Pero si se selecciona la pestaña de imágenes en la búsqueda, el que está es una primera posición es la foto de un Dodge Charge Modelo 1969 color… Read More

Vivir emitiendo (pesos y deuda).

Si no hay sorpresas, tendremos un 1º trimestre cargado de emisiones de deuda soberana y corporativa. Se estima que serán más de US$ 9.000M entre ambos sectores. ¿Qué tasa deberemos pagar para conseguir toda esa plata (que no es mucha, créame, podría ser peor)?