Los tres pilares del mercado

Tiempo de lectura 5 minutos Desde fines de abril creemos que la recuperación de las acciones globales y del S&P 500 (SPY) y Nasdaq 100 (QQQ) en particular, se sostiene sobre tres pilares: Las políticas de estimulo monetario y fiscal implementadas por las economías avanzadas; La proximidad de una vacuna contra el Covid-19 y La reapertura de la economía luego de las estrictas cuarentenas impuestas en marzo y abril. Periódicamente actualizamos los fundamentos de estas tres creencias para mantener o en su caso modificar, nuestro optimismo con las acciones globales.

¿Cómo sigue la película?

Tiempo de lectura 2 minutos Esta mañana Greg Ip, Chief Economics Commentator del The Wall Street Journal, publicó una columna sobre la desaceleración en la salida de la crisis en EE.UU. El titulo del articulo plantea su temor a que la recuperación en forma de V se desvanezca por el brote de nuevos casos de Covid-19 en los estados de la Florida y Texas, entre otros. Su preocupación está fundamentada en el siguiente párrafo: La posibilidad de que se desvanezca la salida en V está sostenida por dos grandes “If”: la cantidad… Read More

Volare

Tiempo de lectura 1 minuto ¿Qué es el mercado? El mercado es una compleja “maquina” para descontar el futuro (con más aciertos que errores). ¿Que pasó con la aviación comercial desde el inicio de la pandemia? Acompáñeme a ver una triste historia: El sector está abajo en el año -35% contra un S&P 500 “flat”. En los extremos está Latam Airlines que entro en el “Chapter 11” (quiebra) con -68% y American Airlines -35% que anunció un aumento de sus vuelos para Julio en un +74% respecto de Junio debido a la… Read More